一、【要闻速递】

　　1、中国联通非公开发行股票事项获证监会作个案处理今日复牌。中国联通20日晚间公告，公司拟向战略投资者非公开发行不超过约90.37亿股股份，募集资金不超过约617.25亿元；由联通集团向结构调整基金协议转让其持有的本公司约19.00亿股股份，转让价款约129.75亿元；向核心员工首期授予不超过约8.48亿股限制性股票，募集资金不超过约32.13亿元。证监会公告称，对联通混改涉及非公开发行股票事项作为个案处理，适用2017年2月17日证监会再融资制度修订前的规则。评：此前联通连撤混改公告，分析与再融资新规不符，此次获证监会个案处理，国企混改样本再填一先例，混改大戏将进入高潮。

　　2、养老金只二级市场买股？ 它还玩打新和定增！就在大家热火朝天地讨论，养老金在今年二季度杀入正海磁材(10.75 -3.15%，诊股)和九阳股份(18.30 +0.27%，诊股)的前十大流通股东外，记者了解到，基本养老保险基金，也就是养老金，从今年5月以来，还大量的参与新股的网下打新，获得了大量中签。评：尽管打新带来的收益已无法与过往两年相比，但一二级市场的差价，对于追求低风险稳健收益的养老金而言，仍然具有不小的吸引力。

　　3、发改委新一批混改名单曝光：中粮资本中金珠宝等入围。经由发改委牵头审批的最新一批央企混改试点相关企业，已经进入最后的攻坚阶段。截至目前，被纳入发改委最新一批试点考量企业的数量为8家，中粮资本中金珠宝等入围。评：截至目前，尚未出现完全意义上集团层面的混合所有制改革案例。中国联通虽属于整体混改，但严格意义上说仍是二级企业混改，混该层级有待上升。

　　4、住房贷款利率上浮渐成主流未来或全面“升破”5%。据统计数据显示，截至今年7月，全国首套房平均利率为4.99%，相当于基准利率1.02倍，同时超九成的银行已无利率优惠，并转投入“上浮”阵营。评：一套贷款总额100万的首套房，如按揭30年，在分别以当前基准利率8.5折优惠跟上浮10%购入时，月供最多将增加736.39元，总利息成本更激增逾三成，购房者的“增负”可谓不轻。

　　5、本周超1000家公司披露中报。本周将有1190家公司揭晓中期业绩。统计显示，已经预披露的公司中，预增238家，略增211家，续盈89家，扭亏36家，预减52家，略减83家，续亏57家，首亏34家，不确定12家。同力水泥和华新水泥上半年业绩大增，净利润增幅均超过85倍以上； 但同时，中房地产等净利润下滑都超过200%。

　　6、本周7500亿元逆回购到期。统计数据显示，本周将有7500亿元逆回购到期，本周一至周五分别是到期2300亿、700亿、2200亿、1000亿和1300亿。评：国信固收称，由于目前货币政策“不紧不松”态度十分明确，中旬由缴税以及预期因素带来的流动性紧张，央行均会积极对冲，因此资金面的短期波动对长债影响不大。

　　7、本周限售股解禁：美都能源10亿股上市股东盈利颇丰。8月19日至8月25日，沪深两市46家上市公司共计39.9亿股限售股上市，以上周五周五收盘价计算，解禁市值达453.1亿元。从解禁数量方面看，美都能源以10.03亿股居于首位。海联金汇、大地传媒、新疆天业等也均超过了1亿股。评：参与美都能源定增的机构成本在2.33元/股，账面浮盈近一倍，机构存在较大的减持可能，投资者注意回避。

　　二、【市场温度】

　　“防控金融风险”基调下，政策“有形之手”仍是市场绕不过去的“平抑”因素，使得指数涨跌均受限；而波动率被纳入“维护市场稳定运行”的考量指标后，市场缺乏“大涨大跌”的基础。

　　短期内更重结构，建议以低估值品种为“盾”，以供给收缩周期为“矛”；预计四季度随着经济下行、外围偏紧和维稳预期减弱，市场的不确定性会上升，若国内政策及流动性未见“对冲”，会使得指数存在向下突破可能。

　　三、【题材掘金】

　　充电桩：国家电网20日表示，其下属车联网平台已与17家充电运营商互联互通，实现了全国绝大部分充电桩的统一接入和统一支付。国网目前已建成充电桩逾4.5万个，车联网平台接入充电桩总数超过16.7万个，成为全球覆盖范围最广、接入设备最多、技术水平最高的智慧车联网。到2020年，国网计划建成充电桩12万个，智慧车联网平台接入公共桩80万个。

　　标的：和顺电气、奥特迅

　　工业互联网：19日召开的2017中国企业互联网大会上，工信部相关负责人表示，将实施工业互联网重大专项工程，建设10家左右国家级工业互联网平台和一批行业互联网平台。另外，将鼓励企业开展数字化改造，计划制定支持企业上云的政策措施和操作指南，大力推动两化深度融合，深化信息技术在重点行业的应用。

　　标的：东土科技、高新兴

　　国企改革：据媒体报道，由国家发改委牵头审批的最新一批央企混改试点相关企业，已进入最后的攻坚阶段。截至目前，共有8家企业被纳入试点考量范围，其中包括中粮集团旗下的中粮资本，中国黄金集团旗下的中金珠宝等企业。最终拿到发改委“通行证”的企业将从上述8家中产生。上周五举行的发改委新闻发布会透露消息称，发改委已经遴选出第三批试点企业，目前正在按程序报批。除央企外，还包括部分地方国企纳入试点。

　　标的：中粮生化、中金黄金

　　草甘膦：据四川乐山环保局网站信息，全国最大草甘膦生产企业乐山福华化工、和邦生物因涉嫌排放刺鼻有害气体、废水等环保问题被当地群众举报，经环保部门现场检查确认举报属实。环保部门约谈、诫勉企业责任人后，提出一系列整改措施。目前，四川、浙江正迎来第四批中央环境保护督察组进驻。据百川资讯监测，乐山地区开工维持低负荷，浙江地区装置处于检修期，8月产量预计环比继续下滑。

　　标的：新安股份、兴发集团

　　航运：7月中旬开始，波罗的海干散货指数(BDI)连续反弹。经历“十五连涨”之后，BDI指数最新报1260点，较7月10日已经上涨超过53%。

　　标的：中远海控、中远海特

　　锌：周五，LME锌大涨2.92%收于3140美元/吨，全周累计大涨8%，创去年11月以来最大单周涨幅。国内市场，沪锌主力1710合约上涨1.31%收于26305元/吨，走出5连阳走势。本轮锌价走强的原因，上游主要受环保核查影响。环保督察组近日驻进四川，当地部分锌矿企及炼厂已限产、关停，再加上国内库存低位，共同造成锌矿供需紧张升级，推涨价格。机构预计至四季度，国内沪锌主力合约或有可能推至30000元/吨上方。下游需求方面，下半年进入中国的基建需求旺季，钢材价格的上涨将带动锌等炼钢原材料的价格上涨。

　　标的：西藏珠峰、罗平锌电