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跨境资本转向流出
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跨境资本转向流出
* 来源 : * 作者 : admin * 发表时间 : 2014-07-31 * 浏览 : 53

  跨境资金流

  双向波动加剧

  下半年,我国跨境资金流动既面临资金流入压力,又面临流出压力,振荡走势有望成为跨境资金流动的常态。

  在时隔近两年后,资本项下再度出现资金流出的现象。

  国家外汇管理局 30日发布的数据显示,2014年二季度我国资本和金融项目(含净误差与遗漏)逆差2273亿元人民币。虽然这一数据尚非最终数据,但是二季度我国资本项下逆差的格局已定。

  而上一次资本项下出现逆差还是在2012年的第三季度,彼时逆差达到了3668亿元人民币。

  资本项下出现逆差已在市场预料之中。一周前公布的数据显示,二季度银行结售汇顺差290亿美元,环比下降82%,远低于跟实体经济有关的贸易和投资活动的顺差943亿美元,显示二季度中国跨境资金流动呈现偏流出的压力。

  值得指出的是,一季度我国尚面临较大的资金流入压力,资本和金融项目顺差5749亿元人民币,而二季度却发生逆转。之所以出现这种变化,主要是因为在国内外存在较多不确定因素的情况下,随着人民币汇率双向波动的增强,境内经济主体的外汇偏好发生变化。

  外汇局国际收支司司长管涛指出,随着人民币汇率双向波动的增强,境内机构外汇收支行为发生了一些调整,跨境资金流动出现有进有出的双向波动会成为一种新常态。

  一是表现为企业的结汇意愿减弱,持汇意愿增强。二季度境内的外汇存款增加了863亿美元,比一季度外汇存款多增104%。二是表现为企业购汇意愿增强,借用外汇贷款的动机减弱。二季度境内银行的外汇贷款余额下降了23亿美元,而一季度增长了626亿美元,这一正一负有了很大的变化。三是随着2月中旬以来人民币汇率呈现双向波动,而且波动率明显增强,境内企业远期结汇签约减少,购汇增加。

  而下半年我国跨境资金流动既面临资金流入压力,又面临流出压力,振荡走势有望成为跨境资金流动的常态。管涛指出,一则,国内经济企稳,有利于提振整个市场的信心;二则,外贸进出口形势开始回暖;三则,境内外利差情况还继续存在。这三个因素可能都会导致资金有流入的压力。

  但另外一个方面,要看到中国经济现在进入三期叠加的状态,所以存在一些不确定性。在这种大趋势下,外汇局提醒,境内的市场主体要注意适应这种新常态,调整自己的财务管理策略,要从过去的那种单边思维转为双向思维,管理好汇率双向波动的风险。

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